최근 국내 개인 투자자들 사이에서 레버리지 ETF에 대한 투자 열풍이 거세게 불고 있습니다. 미국 증시에서 한국 개인 투자자의 비중은 0.2%에 불과하지만, 두 배 세 배 레버리지 ETF에 투자하는 비율은 30에서 40%로 지나치게 높은 수준입니다. 이러한 공격적인 투자 성향은 단기 고수익을 추구하는 2030 세대를 중심으로 확산되고 있으며, 전문가들은 이에 대한 우려의 목소리를 높이고 있습니다. 본 글에서는 레버리지 ETF 투자의 실태와 위험성, 그리고 올바른 투자 방향에 대해 심층적으로 살펴보겠습니다.
한국 투자자의 레버리지 ETF 위험성과 투자 실태
레버리지 ETF는 상장 지수 펀드로서 여러 기업의 주식에 투자하기 때문에 본래 위험 분산 효과가 있습니다. 하지만 ETF 앞에 레버리지가 붙는 순간 고수익 고위험 상품으로 변모합니다. 두 배 세 배로 수익을 얻을 수도 있지만 반대로 두 배 세 배로 손실이 발생하기 때문입니다. 금융 전문가들은 "금융에서 우리는 수익을 좋아하고 위험을 싫어한다. 높은 수익과 낮은 위험이 현대 금융의 원칙"이라고 강조하면서, 한국 개인 투자자들이 정반대의 행동을 하고 있다고 지적합니다. 그들은 위험한 주식과 변동성이 매우 큰 레버리지 ETF를 매수하고 있으며, 때로는 소형주에 집중 투자하기도 합니다.
특히 주목할 점은 퀀텀 컴퓨팅 관련 주식처럼 미국 시장에서도 제한적인 종목에 한국 투자자들이 몰리고 있다는 사실입니다. 일부 종목의 경우 한국 투자자들이 40%를 보유하고 있을 정도입니다. 이러한 집중 투자 현상은 매우 우려스러운 상황이라고 전문가들은 입을 모읍니다.
두 배, 세 배 레버리지 ETF 투자는 남성들, 특히 2, 30대 젊은 청년들에게 집중되어 있습니다. 20대 직장인 정현 씨도 레버리지 투자를 하고 있는데, "24년도쯤부터 새로 두 배 레버리지 종목을 매수하기 시작했는데 만약 그때 다섯 배가 있었으면 제가 다섯 배를 투자했을 것 같다"며 "가장 큰 목표가 고수익률을 가지는 게 목표였기 때문에 고수익을 가질 수 있는 상품이 뭘까 생각했다"고 말합니다.
실제 투자자들의 사례는 레버리지 ETF의 위험성을 여실히 보여줍니다. 한 투자자는 "고점 대비 거의 40% 하락이 나와서 어떤 분은 되게 위험하다고 생각하실 거예요"라고 말하며 신규 진입을 고려하고 있었습니다. 또 다른 투자자는 레버리지 ETF에 투자하면서 상승장에서는 고수익에 기뻤지만, "하락장 때 거의 죽음이었죠. 제가 가지고 있는 모든 현금을 해서 또 매수를 했었는데 예금 있었는데 없애고 적금 든 거 취소하고 카드값 못 내기 전까지 제가 돈을 다 끌어다가 썼었습니다"라고 고백합니다.
엔비디아 두 배 레버리지를 들고 있던 한 투자자는 "수익이 굉장히 좋았었어요. 뭣도 모르고 샀는데 사실 수익이 굉장히 좋았어요. 근데 거기서 사실상 제가 SOXL이라고 반도체 세 배 레버리지를 들어갔는데 최고점 양봉의 꼭대기를 거의 10만 원대 딱 사 가지고 거의 한 60% 손해 보고 한 800만 원 넘게 잃었던 기억이 있다"고 말합니다. 또한 "아이온큐랑 리게티에 두 배씩 했었고요. 이게 레버리지 당기는 게 너무 쉬웠어요. 저한테. 그러니까 처음에 벌었으니까. 근데 버는 만큼 잃더라고요"라며 레버리지 투자의 양날의 검 같은 특성을 토로합니다.
| 구분 | 해외 ETF 투자자 | 레버리지 ETF 투자자 |
|---|---|---|
| 평균 수익률 | +25% 이상 | -33% 손실 |
| 투자 특성 | 분산 투자, 장기 보유 | 집중 투자, 단기 매매 |
| 주요 투자층 | 전 연령대 | 2030 남성 중심 |
자본시장 연구원의 개인 투자자 해외 투자 연구 보고서에 따르면, 세 배 이상 고배율 레버리지나 인버스 비중이 2020년에 압도적으로 높게 차지하고 있는 것으로 나타났습니다. 해외 ETF 투자자는 평균 25% 이상 수익을 낸 반면, 레버리지 ETF 투자자는 평균 33% 손실을 기록했습니다. 연구원 관계자는 "레버리지와 인버스 투자를 했을 때 그 투자 상품에서의 수익률이 30% 손실이 나타났다"며 "지수가 오를 때 떨어질 거를 예상해서 인버스에 투자하고 떨어질 때는 오를 거를 기대해서 레버리지에 투자를 하는데 사실상 이거를 한 번 정도 맞추는 거는 가능하지만 지속적으로 시점을 맞춰서 투자를 해서 지속적인 성과를 내기에는 상당히 어렵다"고 설명합니다.
기업 거버넌스 개선과 주식 시장의 신뢰 회복
유난히 2, 30대 젊은 청년들이 레버리지 투자를 많이 하는 이유는 무엇일까요? 한 투자자는 "지금 하는 이유는 결혼자금 만들고 싶어서 하는 것도 있고 사실상 지금 우리 청년 세대들이 돈을 증식시킬 수 있는 방법은 주식 시장밖에 없어요"라고 말합니다. 또 다른 20대 투자자는 "20대는 과연 서울에 아파트를 살 수 있을까에 좀 꽂혔던 것 같아요. 평생 벌고 돈을 안 써야지 서울 아파트를 살 수 있을까 말까 하더라고요. 그러니까 정말 집을 못 살 거다라는 공포가 저한테 다가오더라고요"라며 절박한 심정을 토로합니다. 이들에게 주식 투자는 새로운 세상의 생존 방식이 된 것입니다.
우리는 투자를 해야 하는 시대에 살고 있습니다. 2026년 코스피는 5천이 넘었고 주식에 대한 관심은 점점 커지고 있습니다. 물가는 오르고 금리는 내리고 월급만으로 노후를 대비하기 힘들기 때문입니다. 많은 사람들이 주식 투자를 하는 이유입니다. 20년 넘게 직장 생활을 한 한 투자자는 "저한테 주식 투자는 약간 노후 대비입니다. 은퇴를 생각을 해야 되거든요. 경제적으로 많이 좀 여유가 있지 않을 거거든요. 그걸 보충하는 수단으로 주식을 지금 선택을 한 거고요"라고 말합니다. 또 다른 투자자는 "주식이라는 게 나중에 한 2, 30년 뒤에 저는 이제 제 노후에 와이프랑 행복하게 살려고 꾸준히 모으고 있는 건데 나중에 은퇴하고 나서 제 용돈을 줄 주체로 주식을 믿고 있습니다"라고 전합니다.
전문가는 "이제 이자율이 꽤 낮은 수준에서 우리가 꽤 오래 살았죠. 예전에 이자율이 충분히 높았을 때는 은행에다 적금을 붙는다든가 해 가지고 충분히 부의 증식을 이루어 낼 수가 있었죠"라며 "부동산이 가장 좋을 때 부동산으로 사람들이 몰리는 거고 예금이 좋을 때는 예금으로 가는 거고 주식이 좋을 땐 주식으로 가는 거죠. 요즘은 주식의 시대라고 얘기할 수 있습니다"라고 분석합니다.
그러나 주식은 위험 자산입니다. 위험을 감수한 만큼 수익률로 보상이 돼야 하는데 수십 년간 한국 증시는 그러지 못했습니다. 코스피는 2018년에 다시 3,000에 14년 동안 갇혀 있었습니다. 가장 큰 이유는 기업 거버넌스 때문입니다. 기업은 핵심 부서를 빼내서 쪼개기 상장을 하고 수많은 오너 리스크에 비일비재한 주가 조작 사건까지 발생했습니다. 그때마다 주가는 하락했고 개인 투자자들의 손실로 이어졌습니다.
CG Watch라는 보고서가 2년에 한 번씩 나오는 국가별 기업 거버넌스 평가 보고서인데, 12개 아시아 국가 중에서 우리나라가 8등을 한 것으로 나타났습니다. 충격적인 결과입니다. 기본적으로 우리나라 회사들은 총수 중심의 기업 거버넌스를 갖고 있고 주주 중심의 기업 거버넌스를 갖고 있지 않다는 것이 가장 중요한 핵심적인 내용입니다. 16년 동안 437명이 구속되었습니다. 배임 횡령이라든지 탈세라든지 이런 이유로 구속된 것입니다. 회사에 무슨 일이 터질지 모르는 상황에서 장기 보유를 권장하기 어려운 것이 현실입니다.
지난해 3월 한 투자자는 "저는 오늘 상법 개정안의 통과를 염원하는 1500만 주식 투자자를 대신해서 이 자리에 섰습니다. 알짜 사업부를 떼어내서 중복 상장하고 핵심 계열사를 총수의 회사와 헐값에 합병하고 의도적으로 주가를 떨어뜨리는 일이 비일비재합니다. 이런 인식과 태도를 바꾸지 않고 자본 시장의 밸류업이 가능하겠습니까?"라고 목소리를 높였습니다. 그 결과 상법 일부 개정 법률 대안은 가결되었습니다.
기업 거버넌스를 개선하고 개인 투자자의 권리를 강화하는 법적 보호 장치가 2025년에 마련되었습니다. 한 전문가는 "저는 어떤 방식으로든 노동자 그리고 평범한 일반 국민들이 크든 작든 자본의 영역에 참여하는 것이 저는 굉장히 필요한 시점이 됐다라는 생각을 하거든요. 그런데 위험하고 불안정한 단타 중심의 시장으로 남겨둔 상태에서 국민들한테 부동산 투자하지 말고 주식 투자하세요, 해외 주식 투자하지 말고 국내 주식 투자하세요, 백날 얘기해 봤자 그거는 의미가 없는 일이겠죠. 좋은 환경을 만들어서 투자하고 싶은 매력적인 투자처로 만드는 것이 국회나 정부가 관심을 가지고 해야 될 일이다"라고 강조합니다.
장기 투자 전략과 올바른 자산 배분의 중요성
주식 시장은 무엇보다 신뢰가 핵심입니다. 공정하고 투명하지 않은 시장은 제대로 작동할 수가 없습니다. 한 전문가는 "국민 경제 전체적인 측면에서 보면 주식이라는 것들이 국민들의 노후 자산을 또 뒷받침해 주는 그런 중요한 원천인데요. 저희들이 일반 주주 보호를 더 두텁게 하기 위해서 자사주 소각 그다음에 배당 확대 등 주주 가치 제고 노력 또 쪼개기 상장 같은 거 할 때 모회사의 주주가 손해를 보지 않도록 시정해 나가려고 하고 있습니다. 코리아 디스카운트를 우리가 이제 해소하고 코리아 프리미엄으로 한 발 더 나가는 그런 한 해가 될 수 있도록 더욱더 노력하도록 하겠습니다"라고 밝혔습니다.
개인 투자자의 주식에 대한 관점도 달라질 필요가 있습니다. 주식은 단기적 이익만 쫓는 투기가 아니라 긴 호흡으로 기업의 가치와 성장에 투자하는 것입니다. 레버리지 ETF의 구조적 위험성을 명확히 이해해야 합니다. 이 상품은 일일 변동폭을 복리로 반영하므로, 횡보장이나 하락장에서 원금 회복이 불가능할 정도의 손실을 입을 수 있습니다. 지수가 장기적으로 상승한다 하더라도 중간에 변동성이 크면 레버리지 ETF는 지수 수익률에 크게 미달하는 결과를 가져올 수 있습니다.
전문가들은 시장 타이밍을 맞추기보다 미국 지수인 S&P 500 등 중심의 장기 투자와 자산 배분(주식, 채권)이 지속 가능한 수익의 핵심이라고 강조합니다. 미국 시장의 우량한 기업 환경과 투명성은 긍정적으로 평가받고 있지만, 변동성이 큰 상품에 몰빵하기보다 자산 배분과 장기 투자의 관점으로 접근할 것을 권고합니다.
한 전문가는 "투자할 때 답은 하나예요. 감당할 수 있는 위험이냐 아니냐. 내가 감당할 수 있을 만큼만 투자를 하고 있냐? 그 결과는 내가 책임질 수 있냐? 투자의 정답이라고 하면 그거 하나예요. 감당할 수 있는 위험만 지죠"라고 조언합니다. 이는 레버리지 ETF 투자에서 특히 중요한 원칙입니다. 자신의 투자 성향, 재무 상황, 투자 목표를 명확히 파악하고 그에 맞는 포트폴리오를 구성하는 것이 무엇보다 중요합니다.
| 투자 방식 | 특징 | 적합한 투자자 |
|---|---|---|
| 레버리지 ETF | 고수익 고위험, 단기 변동성 높음 | 고위험 감내 가능, 단기 매매 전문가 |
| 일반 ETF | 중수익 중위험, 분산 투자 효과 | 중장기 투자자, 안정 추구형 |
| 장기 지수 투자 | 안정적 수익, 복리 효과 극대화 | 노후 대비, 장기 자산 형성 목표 |
결국 성공적인 투자를 위해서는 상품의 복리 구조와 위험성을 명확히 인지하고, 자신의 투자 성향에 맞는 포트폴리오를 구성하는 것이 핵심입니다. 단기 고수익을 노리는 레버리지 투자보다는, 우량 기업에 대한 장기 투자와 적절한 자산 배분을 통해 안정적인 수익을 추구하는 것이 바람직합니다. 특히 2030 청년 세대의 경우, 시간이라는 가장 강력한 투자 무기를 활용하여 복리의 마법을 경험할 수 있는 장기 투자 전략이 더욱 유리할 수 있습니다.
한국 증시가 기업 거버넌스 개선과 투자자 보호 강화를 통해 신뢰를 회복하고, 개인 투자자들이 올바른 투자 철학과 전략을 갖춘다면, 주식 시장은 진정한 자산 형성의 장으로 거듭날 수 있을 것입니다.
레버리지 ETF는 분명 매력적인 투자 상품이지만, 그 이면에 숨겨진 위험성을 충분히 이해하고 자신의 투자 능력과 재무 상황을 냉정하게 평가한 후 투자 결정을 내려야 합니다. 감당할 수 있는 위험만을 지고, 장기적인 관점에서 꾸준히 투자하는 자세가 진정한 부를 축적하는 지름길이 될 것입니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. 레버리지 ETF는 왜 장기 투자에 적합하지 않나요?
A. 레버리지 ETF는 일일 수익률을 2배 또는 3배로 추종하는 상품으로, 복리 효과로 인해 장기 보유 시 기초 지수의 수익률과 큰 괴리가 발생합니다. 특히 횡보장이나 변동성이 큰 시장에서는 지수가 제자리로 돌아와도 레버리지 ETF는 큰 손실을 입을 수 있습니다. 따라서 단기 매매 전략에만 적합하며, 장기 투자 목적으로는 일반 ETF나 개별 우량주가 더 바람직합니다.
Q. 한국 투자자들이 레버리지 ETF에 집중하는 이유는 무엇인가요?
A. 2030 청년 세대를 중심으로 주택 구입, 결혼 자금 등 단기간에 목돈이 필요한 상황에서 월급만으로는 자산 형성이 어렵다는 절박함이 주된 이유입니다. 저금리 시대에 예적금으로는 물가 상승률도 따라가기 어렵고, 부동산 투자는 진입 장벽이 높아 레버리지 ETF가 단기 고수익을 낼 수 있는 유일한 대안으로 여겨지고 있습니다. 그러나 이는 고위험을 수반하는 투자 방식임을 명심해야 합니다.
Q. 올바른 주식 투자 전략은 무엇인가요?
A. 투자의 기본 원칙은 '감당할 수 있는 위험만 지는 것'입니다. 자신의 재무 상황, 투자 목표, 위험 감수 능력을 정확히 파악하고 이에 맞는 포트폴리오를 구성해야 합니다. 일반적으로 S&P 500 같은 우량 지수에 분산 투자하고, 주식과 채권을 적절히 배분하며, 장기 투자 관점을 유지하는 것이 안정적인 수익을 내는 방법입니다. 시장 타이밍을 맞추려 하기보다는 꾸준한 적립식 투자를 통해 복리 효과를 극대화하는 전략이 효과적입니다.
--- [출처] 영상 제목/채널명: https://youtu.be/BxOtFbKH_Ow